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11月13日，央行公布10月金融统计数据：10月新增社融7288亿元，同比少增4716亿元；M2增速回落到8.0%；10月金融机构贷款增加6970亿元，同比多增约338亿元。我们的观点是：社融增速大降，宽松预期增强。1． 非标继续拖累，社融增速再降

科创板征求意见稿细则正式公布背景下，1月31日A股、H股主要股指均收涨，港交所再次发送祝福，外资也加仓活跃，北上资金净买入A股近87亿元，成为今年来单日净买入最高规模，致使单月累计净买入站上607亿元历史高位。成交活跃股中，金融股、白酒股以及家电股获大力度加仓，中国平安（港股02318）单日净买入金额创下了今年来单日最高纪录。

除此之外，11月以来还有多家上市公司获得国资“帮助”。除了上述企业，计划引入国资控股的还有英飞拓、京天利等；而已获国资“接盘”的还有跨境通、合众思壮、润达医疗、*ST人乐等。据了解，这些民营上市公司本身或多或少存在一定的资金流动性或经营性问题，引入实力雄厚的国资的目的大多为了优化股权结构，增强持续经营能力及盈利能力。

责任编辑：张玉国内盘面：周二郑州甲醇主力1901合约减仓缩量，期价收涨。当日期价收于3244元/吨，较上一交易日上涨0.65%，减仓5206手，成交1443834手。消息方面：1、山东明水60万吨装置8月15日临时检修，预计9月4日复产，日产1800吨；2、神华宁煤100万吨装置8月1日检修，预计9月9日复产，日产3000吨。

在2019年地方的政府工作报告中，许多中西部地区省份也对人才引进做出明确要求。四川提出，推动制造业高质量发展，促进先进制造业和现代服务业深度融合，通过实施“家在四川”人才安居工程，深化户籍等配套制度改革，推进农业转移人口市民化；湖北提出，推动集成电路、数字、生物、新能源与新材料等十大重点产业发展，加快打造信息光电子、“芯屏端网”、新能源和智能网联汽车等世界级先进制造业产业集群，培育更多细分行业“隐形冠军”；西藏提出，实施人才强区战略，加快拉萨经开区转型、藏青工业园建设、拉萨高新区发展，启动山南、日喀则、林芝等地的特色产业集聚区建设，推进各开发区高质量、差异化发展，争取各类园区经济增长15%、就业增长20%。

●关注三季报景气确定性及变动趋势，维持低估值消费推荐高-低品种估值的剪刀差收敛是“本”，竣工链可选消费三季报景气占优+基金低配、通胀读数走高及对潜在的食品价格传导均形成低估值消费的阶段催化。从消费板块内部的景气对比，当前经济环境最大的确定性线索：第一是“猪通胀”传导链条的必需消费，第二是“竣工链”后周期的可选消费，第三是“消费+服务”、“消费+科技”的经济转型新动力。